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下半年度宏观前瞻:天灾与人祸

发布时间:2022-06-17 11:42:27 阅读: 来源:花菜类厂家
下半年度宏观前瞻:天灾与人祸

2020年上半年度的市场实在“精彩纷呈”,每个月都有新的花样。1月份,春假的欢声中,埋下疫情萌芽;2月份,疫情席卷国内,各地封城停工;3月份;病毒扩散全球,大宗商品探底;4月份,医用物资紧张,熔喷布成财富密码;5月份,炒作攻陷理性,头盔晋升主角;6月份,检修旺季加持,陆续收复失地,走势可谓是大开大合,大起大落。而其中,更是出现了不少“活久见”让人叹为观止,如国际原油盘中跌至负值;如聚丙烯(PP)纤维料单日暴涨千元;如聚碳酸酯(PC)落到历史低位,无不是日后谈资。而如今我们需要关注的是,上半年的市场已经在梳理中结尾,下半年的市场能否平稳过度,甚至再次向上突破?虽然多变的价格趋势无法精准预测,但是以下这些可见的宏观风险可以提前了解。

一,新冠疫情持续及其他公共卫生事件的风险。

疫苗尚未研发成功,我们对新冠这位顽固分子,仍不能有些许怠慢。国内方面,6月中旬北京出现新增本土确诊病例,这说明疫情防控战还远远没有结束,不小心就有被反咬一口的风险;而国外情况更不乐观,或许已经点燃了二次爆发的导火线,其中,美国、巴西以及印度尤为严重。据美国约翰斯霍普金斯大学发布的全球新冠肺炎数据实时系统统计,截止北京时间7月7日,美国新冠肺炎确诊病例正式突破300万人次,并仍在以5万人次/日左右的增速上升,耸人听闻,巴西(167万人次)与印度(71万人次)紧随其后,且巴西总统也没能幸免于难。而另一边,我国内蒙古现已发现三个鼠疫疫点,作为甲类传染病之王,鼠疫具有极强的传播性,威胁不容小视。上半年,新冠疫情对消费施加了明显的压力,塑料行业同样受到波及,3月份多品种均价降至数年来新低;下半年,公共卫生事件的警报显然不会轻易解除,如果继续失控,势必对全球经济造成沉重的打击,大宗商品不乏再度跳水的可能。

二,OPEC+减产力竭。

受OPEC+大规模减产与全球需求反弹的推动,国际原油于6月底一度触及4个月高点,然而,之后上行的步伐却遭到了阻碍。究其原因,首先,OPEC+所达成的联合减产协议将在7月底到期,并极有可能从8月份开始增加200万桶/日的石油产量,更伤脑筋的是,作为中东主要产油国的沙特阿拉伯已经表达了想要抬高油价与不愿继续配合减产的态度;其次,由于美国16个洲在7月初的新冠确诊病例人数达到记录高点,佛罗里达州正在重新推行一些限制经济重启的措施,石油市场对第二波疫情的担忧加剧;第三,著名能源调查公司RystadEnergy的一项预测显示,2020年,石油需求可能会骤降8650万桶/日,比早先预测的8900万桶/日再下降250万桶/日,且如果疫情长期得不到控制,至年末,石油需求可能比该预测还要低500万桶/日左右。简而言之,下半年的国际原油可能重现供远大于求的局面,在库存无法消化的情况下,油价上涨空间锁死,下跌通道开启。

三,贸易战阴云恐再袭。

既有国际贸易严重不平衡的原因,也是出于应对全球经济增速放缓的考虑,美国近年来四处挑起贸易战,先是与中国纠缠,后又向欧盟开火,导致世界贸易保护主义抬头,日韩贸易战、中澳贸易战、中印贸易战皆箭在弦上,这好比一滴剧毒的鹤顶红,注入杯中,相融,扩散,令平静的水面开始不安分起来。而贸易战对塑料行业的冲击明显,一方面,原料的进口变的困难,特别是类似聚烯烃这种进口依存度较高的原料;另一方面是塑料制品的订单减少,上半年,因为疫情的原因,国内塑料制品订单一度腰斩,部分厂家甚至改行做起了口罩,前5个月,全国塑料制品出口仅增加2%左右,远低于往年两位数的增速,下半年,如若多方贸易战彻底打响,这个数字可能会更加刺眼。

四,多国沆瀣一气攻击中国。

新冠肺炎继续蔓延,种族抗议愈演愈烈,失业率居高不下,原本稳如泰山的大选陷入危机,特朗普很头疼,为了挽救支持率和转移国民注意力,特朗普与国务卿蓬佩奥开始无所不用其极,发言前后不一的情况屡见不鲜,借疫甩锅中国的行为也是不曾消停,不断的向中方输出着敌意。作为美国的“盟友”,英国、澳大利亚、加拿大与中国台湾省也相当配合,无论是英国首相约翰逊,还是澳大利亚总理莫里森、加拿大总理特鲁多,对外发言矛头均直指中国,尤其是澳大利亚更是宣布修改有关外商投资的规定,将对外国投资实行更严格的国家安全审查,尽管没有点名任何国家,但西方舆论纷纷认为是针对中国。在如此复杂的外交局势下,下半年塑料对外贸易恐将受到一定抑制。

总结:2020年注定是不平凡的一年,开启下半年的大门后,是更为严峻的挑战还是充满机遇的风口,谁也不得而知。短期来看,塑料市场在经历了一股亮眼的复苏行情后会面临一定的回调压力;长期而言,迂回向上依然将是主旋律。

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